$550 miljoen aan ETH-opties lopen vrijdag af en derivatengegevens suggereren dat bears meer neerwaartse druk zullen uitoefenen op de Ethereum-prijs.

Ether’s (ETH) 330% year-to-date winst is grotendeels te danken aan de groei van gedecentraliseerde financiën en de explosie van niet-vervangbare tokens. Het bewijs hiervan komt van OpenSea, de grootste NFT-marktplaats, die de indrukwekkende mijlpaal van $ 10 miljard aan geaccumuleerd handelsvolume overschrijdt.

Traders maken zich echter zorgen dat de correctie van 15% die volgde op het hoogste punt ooit van $4.870 op 10 november, zou kunnen aangeven dat er een grotere bearish beweging aan de gang is. De breuk van het 55-dagen stijgende kanaal versterkt deze stelling en het aflopen van Ether-opties van $ 550 miljoen op vrijdag zal waarschijnlijk in het voordeel zijn van bears.

Ether/USD price on Bitstamp. Source: TradingView

De totale waarde van $ 86 miljard van Ethereum die is vastgelegd in slimme contractcontracten, vertegenwoordigt 70% van de markt en deze statistiek is de afgelopen twee maanden met 25% gestegen, wat aangeeft dat de marktleider niet werd beïnvloed door de gemiddelde gaskosten van $ 50 van het netwerk.

Ethereum network adjusted Total Value Locked (TVL) in USD. Source: Debank.com

Onzekerheden op het gebied van regelgeving, vooral in de Verenigde Staten, hebben de bull-run van de cryptocurrency-markten overschaduwd. Op 18 oktober gaf het kantoor van de procureur-generaal van New York bijvoorbeeld een “staakt-het-en”-bevel aan twee crypto-leenplatforms die in de staat actief zijn.

Op 1 november heeft de President’s Working Group on Financial Markets (PWG) een rapport uitgebracht dat is gericht op de risico’s van stablecoins voor gebruikers en financiële stabiliteit. Het rapport drong er bij het Congres op aan een federaal prudentieel kader uit te vaardigen, waarbij de jurisdictie van de SEC en de CFTC werd ingeroepen.

Meer recentelijk, op 16 november, begonnen Amerikaanse wetgevers terug te vechten tegen wijzigingen in de belastingrapportageregels voor cryptocurrency-transacties van meer dan $ 10.000 in de nieuw aangenomen infrastructuurwet. Een groep congresleden riep op tot herzieningen om mijnwerkers, validators en portemonnee-ontwikkelaars uit te sluiten voor belastingdoeleinden onder het Bipartisan Infrastructure Framework (BIF).

Wat de reden achter de recente zwakte van de Ether-prijs ook is, het buitensporige optimisme van de stieren op de ETH $550 miljoen optievervaldag van vrijdag zal de bears waarschijnlijk nog meer munitie geven om de markt onder druk te zetten.

Ether options aggregate open interest for Nov. 19. Source: Bybt

Op het eerste gezicht komen de $ 275 miljoen aan call (koop) opties vrijwel overeen met de $ 280 miljoen waarde in ETH put (verkoop) instrumenten. Toch is de call-to-put-ratio van 0,98 bedrieglijk omdat sommige van die prijzen nu vergezocht lijken.

Als de prijs van Ether bijvoorbeeld onder $ 4.400 blijft om 8:00 uur UTC op 19 november, zal slechts 7% van de call (koop) opties beschikbaar zijn bij de expiratie. Er zit dus geen waarde in het recht om Ether te kopen voor $ 4.400 als het onder die prijs handelt.

Bears domineren de expiratie van vrijdag volledig

Hieronder staan de vier meest waarschijnlijke scenario’s voor de vervaldatum van 19 november. De onbalans die aan beide kanten gunstig is, vertegenwoordigt de theoretische winst. Met andere woorden, afhankelijk van de expiratieprijs, varieert de hoeveelheid call- (koop) en put- (verkoop)contracten die actief worden:

  • Between $4,000 and $4,100: 80 calls vs. 35,100 puts. The net result favors put (bear) instruments by $140 million.
  • Between $4,100 and $4,200: 340 calls vs. 30,000 puts. The net result favors put (bear) instruments by $120 million.
  • Between $4,200 and $4,400: 4,840 calls vs. 16,900 puts. The net result is $60 million favoring the put (bear) instruments.
  • Above $4,400: 7,640 calls vs. 8,700 puts. The net result is even.

Deze ruwe schatting houdt rekening met call- (koop)opties die worden gebruikt in bullish-strategieën en put- (verkoop)opties uitsluitend in neutraal tot bearish transacties. Een handelaar had echter een calloptie kunnen verkopen, waardoor hij in feite een negatieve blootstelling aan Ether boven een bepaalde prijs had gekregen. Helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect in te schatten.

Bears hebben een duidelijke kans om een winst van $ 140 miljoen te behalen

Momenteel handelt de Ether-prijs in de buurt van $ 4.150, en er zijn prikkels voor beren om ETH onder $ 4.100 te duwen voorafgaand aan het verstrijken van vrijdag. In dat geval bereiken hun geschatte winsten $ 140 miljoen.

Aan de andere kant, gezien de correctie van 12% van Ether in de afgelopen drie dagen, zouden bulls meer dan blij zijn om een verlies van $ 60 miljoen te nemen als de ETH-expiratieprijs boven $ 4.200 komt.

Het vermijden van een verlies van $ 140 miljoen is op dit moment het beste scenario voor de stieren, gezien het bearish scenario dat wordt veroorzaakt door onzekerheden in de regelgeving.

Source

Categorieën: Crypto

0 reacties

Comment